定心丸！農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：進(jìn)口大豆供應(yīng)有保障 豆粕短期漲價(jià)難持續(xù)

　　4月以來，受巴西進(jìn)口大豆到港推遲影響，疊加“五一”節(jié)前飼料養(yǎng)殖企業(yè)集中備貨，國內(nèi)豆粕市場供需階段性“錯(cuò)配”，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了一波連續(xù)上漲行情，部分產(chǎn)業(yè)鏈主體出現(xiàn)跟風(fēng)搶購現(xiàn)象。實(shí)際上，國內(nèi)市場并不缺進(jìn)口大豆，前有超量采購的美國大豆，后有4月底陸續(xù)大量到港的巴西大豆。預(yù)計(jì)隨著油廠開機(jī)率逐步回升，豆粕供應(yīng)短期緊張局面將很快緩解，“五一”前后豆粕價(jià)格就有望高位回落，市場主體大可不必過度擔(dān)心，保持正常購銷節(jié)奏即可。

　一、巴西大豆延遲到港導(dǎo)致供需階段性“錯(cuò)配”，豆粕市場出現(xiàn)“紅四月”行情

　　進(jìn)入4月份，國內(nèi)豆粕市場出現(xiàn)一波持續(xù)快速上漲行情，引起產(chǎn)業(yè)鏈主體廣泛關(guān)注。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部信息中心監(jiān)測，截至4月24日，43%蛋白豆粕市場主流報(bào)價(jià)在每噸3800—4180元之間運(yùn)行，較上月同期普遍上漲670—950元，比去年同期也高了約兩成。國內(nèi)豆粕絕大部分由進(jìn)口大豆壓榨，但當(dāng)前全球大豆供需格局保持寬松，去年我國大豆進(jìn)口了1.05億噸，創(chuàng)歷史新高，巴西大豆今年產(chǎn)量也達(dá)到了創(chuàng)記錄的1.69億噸，出口預(yù)計(jì)超過1億噸，大部分供應(yīng)我國。按說國內(nèi)外市場都不缺豆，為何近期豆粕價(jià)格出現(xiàn)這么大漲幅?

　　綜合業(yè)內(nèi)專家研判和海關(guān)數(shù)據(jù)看，4月份以來國內(nèi)豆粕漲價(jià)較為明顯，主要是美國大豆和巴西大豆在供應(yīng)銜接上沒有常年順暢，市場供需節(jié)奏出現(xiàn)了階段性“錯(cuò)配”。我國大豆進(jìn)口主要來自南半球的巴西和北半球的美國，2024年占比分別達(dá)71%(7465萬噸)、21%(2213萬噸)。從進(jìn)口供應(yīng)節(jié)奏來看，一般從上年四季度開始，國內(nèi)到港的美國大豆比例相對(duì)高一些，到當(dāng)年3月底美豆陸續(xù)退市、巴西豆陸續(xù)到港，二、三季度國內(nèi)供應(yīng)以巴西大豆為主，南北“兩豆”可以實(shí)現(xiàn)“無縫”交接。但去年底今年初，巴西主要大豆產(chǎn)區(qū)(如馬托格羅索州、南里奧格蘭德州)遭遇持續(xù)強(qiáng)降雨，收獲有所推遲，加之內(nèi)陸物流和港口裝運(yùn)制約，巴西大豆裝船期較常年晚了半個(gè)月以上，導(dǎo)致一季度我國自巴西進(jìn)口大豆數(shù)量大幅下降。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，今年1—3月自巴西累計(jì)進(jìn)口大豆454萬噸，同比下降55%，其中3月份進(jìn)口僅95萬噸，同比下降69%。受此影響，1—3月我國大豆累計(jì)進(jìn)口量1711萬噸，同比下降8%，特別是3月份進(jìn)口量僅350萬噸，同比下降37%，為2008年以來的最低水平。

　　巴西大豆延遲到港的影響在4月中上旬仍有所延續(xù)，市場機(jī)構(gòu)估計(jì)截至4月20日進(jìn)口大豆到港量約400萬噸，明顯低于預(yù)期數(shù)量。由于進(jìn)口大豆上量不足，因缺豆停機(jī)的油廠數(shù)量增多，華北和華東地區(qū)停機(jī)現(xiàn)象更普遍。據(jù)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)，4月份國內(nèi)主要油廠的開機(jī)率處于歷史最低水平，前兩周的開機(jī)率不足30%，第三周的開機(jī)率回升至37.1%。低開機(jī)率導(dǎo)致豆粕產(chǎn)量和庫存量大幅下降，截至4月18日當(dāng)周，國內(nèi)油廠豆粕庫存水平為15 萬噸，環(huán)比降55.9%，同比降67.6%，為歷史同期最低水平。與此同時(shí)，畜禽存欄處于高位，生豬養(yǎng)殖仍保持盈利，飼料養(yǎng)殖企業(yè)采購豆粕積極性較高，加之“五一”假期臨近，下游主體備貨需求旺盛，局地出現(xiàn)搶購現(xiàn)貨現(xiàn)象，導(dǎo)致豆粕供需出現(xiàn)階段性供不應(yīng)求，拉動(dòng)價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。

　　二、預(yù)計(jì)二季度進(jìn)口大豆到港量將超3000萬噸，國內(nèi)市場不缺大豆

　　巴西豐收的大豆“姍姍來遲”，對(duì)4月份的國內(nèi)豆粕行情形成了短期擾動(dòng)，但“該來的總是會(huì)來”，并不會(huì)改變今年進(jìn)口大豆穩(wěn)定供應(yīng)的總體局面。實(shí)際上，國內(nèi)大豆壓榨企業(yè)早在去年底就已經(jīng)在做兩手準(zhǔn)備了。一方面，早在2024年秋季美豆上市初期，國內(nèi)企業(yè)為了應(yīng)對(duì)特朗普再次上任后美國貿(mào)易政策的不確定性，已經(jīng)預(yù)防性“超量”采購了不少美國大豆。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，去年10月到今年3月，我國累計(jì)自美進(jìn)口1916萬噸大豆，較上年度同期的1351萬噸多了近42%。另一方面，國內(nèi)企業(yè)提前鎖定了充足的南美大豆貨源。據(jù)市場機(jī)構(gòu)船期監(jiān)測，前期采購的巴西、阿根廷、烏拉圭等南美國家大豆，在4月下旬就將陸續(xù)密集到港，預(yù)計(jì)4月全月累計(jì)進(jìn)口大豆到港量850萬噸，5月將增至1200萬噸，6月1100萬噸。二季度我國大豆進(jìn)口量將超過3000萬噸，供需格局較為寬松。大豆充足，豆粕自然也不會(huì)短缺。

　　與此同時(shí)，我國政府儲(chǔ)備大豆也在及時(shí)發(fā)揮“蓄水池”作用。4月中下旬，中儲(chǔ)糧通過國家糧食交易中心平臺(tái)以競價(jià)銷售的方式向市場投放的進(jìn)口大豆數(shù)量增加、范圍擴(kuò)大。4月16日，在廣西、廣東、山東總共投放8.2萬噸;4月23日在廣東、廣西、河南、湖南、山東、河北總共投放62.4萬噸;4月28日計(jì)劃在廣東、廣西、河南、湖南、山東、河北、遼寧總共投放45.6萬噸。政府儲(chǔ)備大豆的持續(xù)入市，既增加了市場流通糧源，緩解階段性供需矛盾，又釋放積極調(diào)控信號(hào)，有效穩(wěn)定市場預(yù)期。

　　三、市場供給偏緊形勢(shì)正在加快改善，豆粕價(jià)格止?jié)q回落苗頭顯現(xiàn)

　　4月下旬，隨著進(jìn)口大豆到港進(jìn)度加快，壓榨企業(yè)原料短缺問題正在逐步緩解，開機(jī)率也回升至40%以上，豆粕產(chǎn)出量有所恢復(fù)，市場看漲情緒明顯降溫。從期現(xiàn)貨價(jià)格變化看，4月25日，主要油廠43%蛋白豆粕一口價(jià)每噸下調(diào)60—100元，近月基差下調(diào)100—200元，現(xiàn)貨價(jià)格普遍跌至4000元以下水平。在后期進(jìn)口大豆供應(yīng)總量充足的預(yù)期下，期貨價(jià)格也有所回落。4月25日，大連商品交易所(DCE)豆粕近月2505合約期貨減倉下行，持倉量較前一交易日下降6.4萬手至20.9萬手，收盤價(jià)下跌111元至2938元/噸。從下游采購節(jié)奏看，飼料養(yǎng)殖企業(yè)“買漲不買跌”，“五一”假期前集中備貨采購量較大，后期采購需求也將階段性降低。據(jù)糧油商務(wù)網(wǎng)跟蹤統(tǒng)計(jì)，截至4月25日當(dāng)周，全國豆粕現(xiàn)貨成交量94.7萬噸，較上月同期增加48.0萬噸，較去年同期增加37.5萬噸。預(yù)計(jì)在“五一”前后，在供需多方面因素作用下，豆粕偏緊局面將明顯緩解，豆粕價(jià)格將大概率呈高位回落趨勢(shì)。

　　綜合以上情況，進(jìn)口大豆產(chǎn)業(yè)鏈各市場主體大可不必過度擔(dān)憂，既沒必要恐慌采購，也沒必要囤積壓貨，建議保持正常購銷節(jié)奏，期現(xiàn)結(jié)合管理好市場風(fēng)險(xiǎn)。

　　來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部網(wǎng)站